花旗：升比亚迪电子(00285)评级至“买入” 目标价上调至15元

 研究 花旗：升比亚迪电子(00285)评级至“买入” 目标价上调至15元2018年9月24日 11:22:37

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，将比亚迪电子(00285)投资评级由“沽售”提升至“买入”，看到其金属外壳业务的毛利率趋稳，以及3D玻璃外壳的新机会出现，预期公司将会受惠于智能手机市场的整合及规格升级，尤其是Android的3D玻璃及Apple Watch采用新的材料，该行对比亚迪电子2019年的每股盈测，较市场预期高出10%。

报告提到，比亚迪电子预期今年将会是3D玻璃外壳的转折点，因为3D玻璃的成本已降至吸引的水平，介乎50至100元人民币(下同)。3D玻璃外壳的收入在上半年达至7.7亿元，按年增长逾7倍。管理层预期下半年玻璃外壳收入将会按半年翻倍，并在明年按年增长100%。该行相信，比亚迪电子已成为Vivo、华为及小米旗舰型号的主要供应商，或有机会在明年供应予三星。

基于比亚迪电子稳定的毛利率及新业务，花旗将其2018及2019年的每股盈利预测分别上调3%及30%，2020年的每股盈利预测则为1.54元。目标价为由原来的14港元上调至15港元。