电子行业：6月营运数据继续向好 看好优质电子白马贯穿全年机会

 继此前大立光发布超预期的6月数据并且乐观展望Q3之后,上周发布的芯片及光学产业链代表公司6月数据持续验证电子板块景气度:联发科6月营收创新高;舜宇6月手机镜头及摄像头模组出货量分别同比大增83%、36%;丘钛摄像头模组及指纹识别模组出货量分别同比增22%、49%;玉晶光非苹果订单贡献度大增,6月营收同比增加19%。我们判断6月产业数据继续向好,一方面反映国产机持续备货,另一方面源自iPhone新机已顺利量产。考虑到下半年为iPhone备货高峰,同时9月后国产旗舰机有望迎来年内第二次新机发布潮,我们继续看好下半年电子行业基本面以及优质电子白马的持续表现,首推受益于消费电子创新大周期及核心元件加速进口替代的标的立讯精密、欧菲科技、三环集团、顺络电子、景旺电子等。

　　联发科与联电Q2 营收超预期,芯片需求旺盛国内厂商迎机遇

　　联发科公告6月营收211亿新台币,为近9个月新高,环比增长3%;Q2营收为605亿元,环比增长22%,超出预期上限。联发科月营收从5月开始增长,主要与大陆手机品牌Q2拉货有关,带动Helio P40/P60芯片出货量大增。联电公告6月营收134亿新台币,为近8个月新高,环比增长2%;Q2营收为389亿元,环比增长4%,为近6个季度新高。物联网、汽车电子、AI、快充、指纹芯片等需求稳健增长,8寸线晶圆产能供不应求,叠加代工价格上调,驱动联电超预期。下半年消费电子传统旺季有望带动半导体器件需求继续升温,国内华虹半导体、华天科技、扬杰科技、士兰微、圣邦股份等有望受益。

　　精测公告5.6 亿订单,关注国产面板设备的渗透率提升

　　上周精测电子发布公告,自17年11月至18年6月期间,与京东方集团签订了累计5.6亿元的平板显示检测设备及相关配套设备销售合同,其中18H1新签订单达4.28亿元。设备公司具备典型的大客户导向逻辑,通常单一大客户的收入占比可超过50%,京东方、华星光电等将是国内面板产线扩张主要厂商,目前国内在建及拟建产线共计18条,总投资规模约5970亿元。预计18-20年国内模组及检测设备的市场容量合计将达490/558/358亿元。面板投建以及产业转移周期下,我们看好设备厂商机会,推荐大族激光、精测电子,关注天通股份、联得装备、智云股份等。

　　本周核心推荐

　　立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子、京东方A、三安光电、海康威视、大华股份、生益科技、大族激光、景旺电子、华天科技。